利好在路上！五月鋼價“不躺平”

4月29日，中國(guó)船舶集團與卡塔爾能(néng)源集團在北京舉行18艘全球最大27.1萬立方米超大型液化天然氣（LNG）運輸船項目簽約儀式。2020年卡塔爾能(néng)源集團公布了備受國(guó)際矚目的“百船計劃”，即建造超過100艘大型LNG船以滿足其上遊産能(néng)擴張後所需運力。此次中國(guó)船舶集團成功獲得“百船計劃”18艘全球最大27.1萬立方米LNG船訂單，這是中國(guó)船舶集團在超大型LNG船建造領域國(guó)際影響力不斷提高的重要體(tǐ)現。

這樣的超級大訂單，帶動鋼材的需求穩定增加，需求得到釋放，長(cháng)期托底鋼價。随着地産用(yòng)鋼量在逐步“止血”，同時制造業用(yòng)鋼需求明顯增加，未來鋼價上漲的力度增強。

鋼材整體(tǐ)或呈現供增需弱的态勢，但具體(tǐ)來看螺紋、熱卷基本面走勢或将有所分(fēn)化。螺紋方面，鋼廠在産量持續保持低位後将開始增産，同時由于5月專項債發行速度或将加快，基建需求有所支撐，表需仍将在高位震蕩，但産量上升或導緻去庫速度有所放緩；而熱卷基本面則相對較弱。

制造業季節性的回落以及我國(guó)海關對低價出口的監管，熱卷國(guó)内、外需求都或将造成一定的打擊。并且高産量預計繼續維持，供增需弱預期較為(wèi)明顯，因此累庫拐點或将出現。目前來看，由于鋼廠持續複産成本支撐邏輯仍在，後續持續關注鐵水産量，鐵水見頂或對成本支撐邏輯有一定的削弱。

國(guó)家能(néng)源局綜合司副司長(cháng)、新(xīn)聞發言人張星今日在新(xīn)聞發布會上表示，今年以來，電(diàn)力消費延續快速增長(cháng)态勢，一季度全社會用(yòng)電(diàn)量2.34萬億千瓦時。預計今年度夏期間，全國(guó)用(yòng)電(diàn)負荷還将快速增長(cháng)，最高負荷同比增長(cháng)超過1億千瓦，電(diàn)力保供面臨着一定壓力。

而我國(guó)80%用(yòng)電(diàn)量為(wèi)火力發電(diàn)，接下來會是用(yòng)煤高峰。部分(fēn)微利焦企有小(xiǎo)幅提産現象，但焦煤價格持續上漲，部分(fēn)焦企因利潤情況較差仍保持一定程度限産，下遊鋼廠鐵水産量持續回升，加之部分(fēn)鋼廠節前補庫需求仍在，焦炭供需結構仍顯緊張，且焦煤價格持續走高，焦炭成本支撐較強，短期内焦炭市場或繼續偏強運行。

随着鋼廠利潤恢複，開工積極性好轉，鐵水産量回增，利好鐵礦需求釋放。五月需求仍會保持逐漸釋放趨勢，但具體(tǐ)幅度難料；而四月受天氣影響海外發運周期性縮減，五月天氣好轉後會再度回增，加上港口庫存量維持累庫趨勢，供應整體(tǐ)上偏寬松。相對來說，五月鐵礦供需基本面或轉為(wèi)供強需弱局面。

中鋼協建議，此輪鋼鐵行業的調整跟以往增量情況下的周期調整完全不同，将是一個長(cháng)周期的減量調整過程，我國(guó)鋼材供強需弱态勢将長(cháng)期存在，要做好長(cháng)期過“緊日子”準備。同時建議，盡快盡早出台産量控制政策，加強行業自律，建立産能(néng)治理(lǐ)新(xīn)機制，加大對綠色低碳轉型的政策支持力度，抑制進口鐵礦石等原料價格非理(lǐ)性大幅度上漲，共同維護鋼鐵行業平穩健康有序運行。

進入第2季度，國(guó)内鋼材市場價格有望止跌反彈。進入今年下半年，受國(guó)内宏觀及産業政策、鋼企限産力度加大、基建投資和房地産投資恢複及國(guó)際大宗商品市場等因素影響，鋼材價格平均水平有望高于上半年。